Новые Индексы. iSelect, iImpulse и iImpulse+. Программа «Вася-миграция».

В ближайшее время будут сформированы и запущены новые Индексы.

Целесообразность этого обусловлена следующими причинами:

1. Я уже несколько раз говорил в комментариях, что мы не до конца свободны в формировании Индексов, поскольку управляющие, торгующие у нас, не наши рабы, а такие же люди, с которыми нужно договариваться о работе. Особенно большие проблемы возникают при договоре о работе в офшорном брокере без лицензии на управление с европейскими управляющими с таковой лицензией. Включение в состав Индекса является своеобразным стимулом и инструментом давления с нашей стороны на подобных управляющих. Не всегда есть возможность (точнее, ее вообще практически никогда нет) определить, точно ли будет нужен нам в команде конкретный управляющий долгое время. Вследствие этого, чтобы удержать всех потенциально нужных управляющих, нам приходится их чем-то «подкупать». Понятно чем. Это приводит к тому, что в iComposite и рейтинге «А» в целом порой находятся не самые лучшие на текущий момент управляющие, потому что «они могут еще показать хороший результат, следовательно, могут быть полезны».
На текущий момент, можно считать, имеющим результаты, достаточные для большинства СНГ-ритейл инвесторов, только iMain. Поскольку в ближайшие годы мы планируем иметь довольно большую долю ритейла в своей инвестиционной аудитории, данный факт не может быть игнорируемым нами.
Я согласен с тем, что на форексе «выше нуля — уже чудеса», и каждый инвестор имеет возможность составлять портфель самостоятельно. Но, к сожалению, подавляющее большинство инвесторов этого не делает, или начинает делать только тогда, когда готовых портфелей нет. Отказ от предоставления готовых портфельных решений также рассматривается, но не в ближайшем будущем.

2. С самого начала работы компании я постоянно наблюдаю за управляющими, Индексами и прочими составляющими инвестиционной системы.
К текущему моменту накопилась хоть какая-то более-менее достаточная история для возможности делать выводы, и в ближайшее время я постараюсь оформить статью о моих наблюдениях за работой Индексов, алгоритмом их составления и грамотности этого с точки зрения портфельной теории и статистики.
Если выразить суть кратко, на мой взгляд, мы слишком долго держим в Индексе счета, которые проседают, и их нужно исключать раньше. Безусловно, самое сложное — это найти точку исключения.
В будущем я планирую развить теорию о вычислении точки исключения актива из портфеля (может, когда уйду на пенсию), в статье Вы увидите ее зачатки.

Одно из возможных решений обеих проблем – создание дополнительных Индексов, в которых управляющие будут дублироваться с основными, что даст инвестору выбор без ущемления интересов управляющих и отказа от работы с перспективными управляющими со стороны компании.

К сожалению, на текущий момент архитектура Индексов такова, что для создания и поддержания их работоспособности требуются средства, равные сумме минимальных инвестиций в ПАММ-счета управляющих, входящих в его состав (точнее, минимальная инвестиция в ПАММ управляющего, имеющая максимальное значение из входящих в состав Индекса УС, умноженная на количество УС в Индексе). Плюс каждый Индекс имеет 6 мультипликаций. Итого: создание нового Индекса обходится нам в 100-200к инвестиций.
Поэтому мы не можем штамповать их на любой вкус и цвет.

Вторым негативным фактором является общемировая тенденция на снижение плечей на форексе. Причиной этого является постоянный приток жалоб в государственные органы от клиентов, сливших свое депо, загрузившись на всю котлету. Бюрократы не очень любят думать в направлении решения одной проблемы без генерации другой (это сложно и медленно), поэтому выбирают более простой путь – «что-нибудь ограничить/запретить». Форекс — рынок с отрицательным МО при случайном движении пар, следовательно, в общей массе он сливной по определению. Урезать плечи — просто замедлить этот слив, что ничего не поменяет в качественном смысле, но уменьшит плотность потока жалоб, и это главное.
Практически сейчас крайне сложно договориться с ПЛ о предоставлении КП выше 50, особенно без ограничений по суммарному объему или сумме депо.
Это также накладывает ограничения на создание новых продуктов, особенно требующих большой загрузки депозита.

Теперь об Индексах подробнее:

iSelect

Состав (в равных долях):

  • Polar
  • ProfitLine
  • Multitrend
  • Asmodeux
  • Clever
  • Solandr

Индекс будет являться некоей «выборкой» из рейтинга «А», на что намекает его название.
В его составлении не будет конкретной логики и четких критериев. Фактически он будет являться более свободной и динамичной версией iComposite, а также, в большей степени, отражать мнение другого сотрудника компании.

Мы смоделировали данный Индекс, исходя из имеющейся у нас торговой истории входящих в его состав УС.
Замечу, это касается всех Индексов: Индекс сперва был составлен, а потом смоделирован, а не наоборот. Хотя проблему ретроспекции это не отменяет.

Ниже Вы можете видеть показатели работы данного Индекса:

iSelect

iSelect*6

iSelect*10 (его пока нет, смотрели на будущее на предмет перегиба через экстремум)

Данная история будет доступна на странице Индекса (отделена чертой с примечанием, что Индекс в этот период не существовал).

iImpulse и iImpulse+

Составы (в равных долях):

iImpulse

  • Polar
  • ProfitLine
  • Asmodeux
  • Solandr
iImpulse+

  • Polar
  • ProfitLine
  • Asmodeux
  • Solandr
  • Celdic
  • Naragot
  • SmartQuant

Как понятно из названия Индексов и составов, это Индексы, состоящие из управляющих, использующих ту или иную разновидность пост-новостных ТС, которые еще называют импульсными.
iImpulse содержит «избранных» импульсников, а iImpulse+ — его расширенная версия, содержащая всех или почти всех импульсников из рейтинга «А».
Несмотря на схожесть идей, лежащих в основе ТС управляющих, входящих в данные Индексы, корреляция результатов, в сравнении с iComposite не критично выше и составляет 0,53 против 0,44 (недельные результаты).
Как видно из истории последних 3-4 лет, импульсные стратегии показывают очень хорошие результаты. Можно сказать, на текущий момент, они являются своеобразным «граалем». Сколько это продлится, неизвестно, поэтому вполне резонно попробовать этим воспользоваться тем, у кого есть желание. Есть как высокая вероятность того, что все или большинство ТС пойдут вниз одновременно, так и вероятность того, что они будут показывать достаточно высокие результаты еще долгое время.

Ниже Вы можете видеть показатели работы данных Индексов:

iImpulse

iImpulse*6

iImpulse*10 (его пока нет, смотрели на будущее на предмет перегиба через экстремум)

iImpulse+

iImpulse+

iImpulse+*6

iImpulse+*10 (его пока нет, смотрели на будущее на предмет перегиба через экстремум)

Данная история будет доступна на странице Индекса (отделена чертой с примечанием, что Индекс в этот период не существовал).

Индекс iAnton или реинкарнация hibrumix, а также программа «Вася-миграция».

iAnton

Как знают читатели блога Василия Дедловского, около недели назад на управляемых им счетах просадка превысила 50 %, вследствие чего все сделки были закрыты и торговля остановлена.
Василий решил взять передышку на несколько месяцев, что абсолютно правильно, и для возможности компенсации просадки инвесторам, запустить на своих счетах торговлю ряда управляющих, точный список которых будет опубликован на его блоге в ближайшее время. Портфель будет представлен на ICE FX и Альпари и управлять им будет Антон Рыбин.
Состав портфелей стратегий скорее всего будет отличаться, поскольку не все трейдеры из тех, с кем идут переговоры, представлены на обеих площадках.

Последний, озвученный мне состав портфеля в ICE FX, будет выглядеть так:

  • Solandr*6 – 25 %
  • ProfitLine*6 – 25 %
  • Naragot*6 – 25 %
  • Polar*6 – 25 %

Мы смоделировали работу такого Индекса на истории и получили следующее:

Вася-миграция

Так я в шутку называю совместную с блогом hib программу по переводу клиентов, понесших просадку на счете hibrumix из Альпари в ICE FX.
Мы договорились о следующем:

1. Клиенты, переходящие из Альпари, проходят по программе «Альфа-миграции» вместо обычной «миграции».

  • Рибейт-бонус на депо до 8 % против 6 %
  • Бонус партнеру до 40 % против 30 %

Полные условия «Альфа-миграции»: https://ice-fx.com/Competitions/AlfaMigration#review

2. Уровень HWM сдвигается на величину потерь клиента в счете hibrumix и Вася не получает вознаграждения до уровня потерь, то есть понесенная клиентами просадка будет отрабатываться несмотря на смену счета.
Более того, на усмотрение Василия мы можем организовать начисление некоторого «бонуса» к уровню HWM любого клиента (например, клиент просел на 50 %, и для компенсации просадки требуется прибыль 100 %. Сверх этого ему начисляется бонус в размере 20 % от потерь, и клиент не выплачивает Пфи управляющему, пока тот не сделает еще +20 %).

3. Сниженное значение Pfee.
Вознаграждение управляющему на счете в ICE FX будет ниже, чем на счете в Альпари.

Для расширения возможной аудитории мы распространяем действие программы «Альфа-миграции» на всех клиентов, переходящих с Альпари (как с Альфы), вне зависимости от того, будут ли они заводить средства в счет hibrumix или нет. На что нужно обратить внимание как желающим осуществить переход, так и партнерам (бонус к начислениям до 40 %).
Полные условия «Альфа-миграции»: https://ice-fx.com/Competitions/AlfaMigration#review

Несмотря на это, в отличие от Альфы, Альпари еще пока с клиентами из РФ работает, и с нашей стороны спамить везде такой новостью было бы некорректно. Поэтому информация об этом будет выложена только у меня и на блоге Василия.

Срок акции не регламентирован.

Поделиться в социальных сетях:

  • Naragot

    Владимир, новость важная. Не планируете сделать e-mail рассылку клиентам по этому поводу?

    • В пн выйдет новость о создании iSelect, и по мере создания других индексов тоже.
      По Вася-миграции публично ничего давать не будем, так как это несколько некорректно по отношению к
      Альпари.

      • Антон Пантелеев

        Когда планируете запускать iImpulse+?

        • Вопрос упирается в наличие ПЛ с плечом больше 50, с чем сейчас большие проблемы.

          • Baloo

            Владимир, а индексы с мультипликатором *10 можно ожидать уже в этом году или скорее нет? Или из-за всех этих проблем с плечом их создание вообще под вопросом?

          • Под вопросом, к сожалению.
            Помимо плеча 100 нужен еще адекватный СА (не более 50%), так как при росте плеча размер потенциальной просадки тоже растет. и лимиты по одновременно открытым объемам и позам.
            Поиски таковых и переговоры ведем постоянно, сейчас вроде вырисовывается возможность получить такие условия у Эксанте и Дивизы.
            По новым ПЛ дам больше информации через 2-3 недели, когда протестируем все на реале.

  • Baloo

    «Если выразить суть кратко, на мой взгляд, мы слишком долго держим в Индексе счета, которые проседают, и их нужно исключать раньше.»
    Наверное, основная проблема здесь будет в том, что большинство зарабатывающих на дистанции ТС могут флэтить и проседать очень долгое время, а затем давать хорошую прибыль. Вопрос в том, как можно понять, какую ТС будет полезным исключить, а какая находится в своей «рабочей» просадке, и её исключение повлечет за собой фикс убытка и упущенную прибыль? Или эта теория не будет касаться подобных систем?

    • В случае возврата ТС к прибыльной работе ее всегда можно включить обратно на следующей просадке, когда очередной стресс-тест, условно, пройден.
      Безусловно, любое действие, в рамках случайных событий будет иметь ошибки, и основной вопрос заключается в том, что: «удастся ли найти алгоритм исключения счета из портфеля, позволяющий увеличить прибыль портфеля в долгосроке (ряд исключений)», а не «удастся ли найти алгоритм исключения счета из портфеля, позволяющий всегда угадывать какой счет нужно исключить».
      Первый критерий, который нужно проверить: функция отношения длительности текущей просадки и ее глубины к максимальным в прошлом, в зависимости от длины истории. МаксДД и макс длительнотсь просадки — случайные величины, и по своей стат природе могут только расти со временем, следовательно, чем больше история счета, тем больше вероятность встретить как можно большее максДД и макс длительность, а следовательно — уменьшается вероятность встретить просадку большую, чем уже имеющиеся на истории в будущем. Для начала можно попробовать оттолкнуться от этого.
      Нельзя сказать что я проводил точные расчеты, но исходя из поверхностных, я бы точно выкинул из индексов на 2-3 месяца раньше таких управов, как: Неро, ТХС, Стренс, форекскапитан и ДКФГ. Хотя, также выкинул бы барракуду и вижна (которого мы и так выкинули, и через пару недель он стрельнул вверх).
      И, безусловно, любое «техническое» решение не должно игнорировать мета-факторы, как-то:
      — отход управом от ТС;
      — на рынке нехарактерные (не встречавшиеся ранее) движения инструментов слишком долгое время;
      — управ сошел с ума;
      — т.п.

      • Зураб Платонов

        Нет предела совершенству, но я думаю Ваш РМ с поставленными задачами хорошо справляется…Излишние телодвижения в поиске грааля (точки вводавывода отдельного управляющего из индекса) лишь приведут к большей нестабильности индекса. Думаю нужно не обилие индексов, а их ступенчатость…т.е. скажем в недельныймесячный ролл РМ принимает решение об уменьшенииувеличении доли того или иного управа, далее снова пересмотр…если явно управ идет в разнос…то гоу в индекс «ВАСЯ Покури» (подобие индекса В или С) … очухался добро пожаловать обратно с повышением % участия со временем…нет идем на пенсию или завод. Особенность плюсовых управов, в том что можно долго минусить, а потом 1-2 сделками закрыть просадку без нарушения РМ

        • Все это не будет выглядеть как постоянная перетасовка управов, для стороннего наблюдателя вообще вряд ли будет большая разница со стандартным подходом.

      • Asal

        Возможно следует предусмотреть какой либо механизм исключения на время управляющего из Индекса? Если посмотреть сколько за последние полгода слил Frame в композите, то волосы седеют.

        • Исключать необязательно навсегда. При возврате ТС к прибыльной работе ее можно включать в портфель обратно, хотя этот возврат происходит чуть чаще чем никогда.
          Для того чтобы исключать кого надо когда надо, необходимо каким-то образом найти точку исключения (на истории мы все знаем кого надо было исключить а кого добавить и когда). О нахождении этой точки я и веду речь.

  • Вадим Калашников

    Владимир, в связи с прекращением переводов в USD через ePayments планирует ли ICE-FX договариваться с какой-либо другой ЭПС на ввод/вывод без комиссий? Или просто компенсировать инвесторам ввод/вывод через другую ЭПС? И второй вопрос, работа с евро могла бы исправить ситуацию — не планируется ли появление счетов в EUR?

    • чисто на мой субъективный взгляд, работать в евро не очень выгодно, так как валюта ходит на +-20% в год и так как почти все привязано к доллару, то не очень удобно. Хотя если есть клиенты, которые работают с евро, то для них это выход.
      Европейские ЭПС и далее будут ужесточать работу с долларом, так как это своего рода негласный намек местных регуляторов.

      • Вадим Калашников

        Здесь просто хочется чего-то более надежного в условиях отсутствия доллара. Переводить деньги в рублях и терять на конвертациях не очень хочется. Да и сам рубль, как мы знаем, валюта супер «надежная».

        • В рублях также невозможно хеджировать позиции (нам у ПЛ), поэтому это вообще нереальный вариант.

      • Для клиентов, у которых изначально приход средств в евро, и обращений из СНГ было не так мало. В среднем порядка 15-20% КК приходится на евро у наших брокеров.

    • 1. Появление счетов в евро планируется, но это очень большая работа.
      Подробнее писал тут: http://disq.us/p/1mmk733
      Вопрос перекрытия, опять же, что является для нас самым ограничивающим фактором, в отличие от остальных компаний.
      2. Компенсировать комиссии других компаний достаточно дорого (они у них огромные) + у большинства с переводами в баксах аналогичные проблемы.
      3. В случае получения собственной лицензии ICE UK можно попробовать проводить платежи на ICE FX через нее. Условия работы ЭПС/мерчантов для лицензированных евро-компаний в разы лучше и гибче, чем для офшоров, и если это получится, можно будет значительно расширить направления ввода/ввода и снизить комиссии.

  • Алексей

    У вас для индекса iAnton график начинается на год позже указанного. Показатели доходности также приведены за меньший период.

    • Спасибо, исправил.

  • zz razum

    На мой взгляд, повод для исключения из портфеля управляющего, ну или индекса, это нарушения правил своей же системы торговли. Это часто можно заметить заранее, например. управ начал проявлять повышенную активность, то есть открывать сделки гораздо чаще, чем обычно.

    • Это вариант того, что я называл выше «мета-факторами», безусловно имеющий более высокий приоритет при принятии решения об исключении, чем стат показатели ТС.
      Основная проблема в том, что ТС не могут зарабатывать вечно (по меньшей мере, подавляющее большинство из них), и при переходе в разряд убыточных, они так или иначе исключаются, спустя какое-то время. Есть огромная разница между тем,чтобы исключить ее, когда она дойдет до просадки в 20%, и когда она просадки в 80%, условно. Оценка возможности нахождения алгоритма исключения ТС из портфеля, позволяющая улучшить результат портфеля в долгосроке — основная задача.

    • Naragot

      С автоматизированной торговлей такое не сработает. Если, конечно, управляющий ничего не скрыл ранее.

      • Или не полез руками, что бывает намного чаще))

  • Natalia Zotova

    Тенденция снижения плечей на Форекс меня тоже не радует… я считаю, что государство, вообще, не должно вмешиваться в эту сферу: его дело следить за законностью брокерской деятельности, а не за размером плеч. Если человек захочет проиграть квартиру на Форекс, он её проиграет и с плечом 1:1.)))

    • Зураб Платонов

      Если есть мозг, то и с плечом 1 к 10 можно зарабатывать. Если нет, то и плечо 1 к 1000 не спасет.

    • Снижение плеча замедляет скорость слива, а следовательно уменьшает плотность потока жалоб «потерпевших». Для бюрократов этого достаточно.

  • Александр Ермаков

    Выбор конечно большой индексов и пожалуй интерес особый к импульсникам, но только не особо понятно зачем к iImpulse еще и iImpulse+ делать, не проще один индекс общий?

    • Проще конечно. Но не лучше, так как разным клиентам нужны разные индексы и разные комбинации УС.
      Мы ориентируемся на запросы аудитории, в том числе.